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作為今年上半年最火的創業賽道，大模型已經堪稱“百模大戰”。根據中國科學技術信息研究院《中國人工智能大模型地圖研究報告》，截至5月28日，國內10億級參數規模以上大模型，至少已經發布了79個。最近看一篇報道，里面提到一個數據，國內市場上已有130家公司在做大模型。
以終為始。從投資角度來看，預判大模型的終局是什么樣的，才能有助于我們去思考市面上的哪些公司值得看好。從電商平臺大戰一路看過來（有誰還記得想做平臺最后一地雞毛的凡客嗎？），在科技賽道，絕大多數時候轟轟烈烈的“百云大戰”“千團大戰”，99%玩家是黯然退出，只剩下贏家通吃。
縱觀這些年的贏家通吃賽道，基本可以用兩個詞概括：新平臺、新基建。如何理解呢？通常這類玩家，為一個產業提供了新的平臺，通過技術變革的方式建立起產業新的基礎設施——類似高速公路、水電氣等基建，讓原有的產業鏈參與者能夠加入到新平臺來，享有技術變革的紅利。
什么是大模型？第一，顧名思義是規模大，網絡參數達到百億規模；第二，通用性，是指不限于專門問題或領域；第三，涌現性，即產生預料之外的新能力。大模型的大規模和通用性，決定了其將是具備普適性的“新平臺、新基建”，其從一個行業遷移到另一個行業的應用場景時，成本低，易遷移。
可以斷言，放在大模型這一賽道，依然將是贏家通吃的終局。
那么，現在“百模大戰”的玩家里，誰將笑到最后？大體來分，目前大模型的玩家有兩類，一類是大廠拉起的團隊，另一類是創業公司。這里可以有把握地說，在這個百模大戰中，大廠優先。
我們可以參考另一個行業云計算的發展走向。當年云計算興起的時候，國內也出來很多創業公司玩家，但最終市場份額集中于大公司。根據IDC發布的2022年全球云計算IaaS市場追蹤數據來看，市場份額TOP10玩家都是中美的大公司，包括美國的亞馬遜、谷歌、微軟、IBM，中國的阿里、華為、騰訊、百度等。
后面我們會進一步分析。不過這里先看看制約大模型的三個要素：數據、算力和算法。
先說數據。
數據是大模型發展的壓艙石，除了互聯網、物聯網數據之外，老百姓生活生產中產生的數據都是未來大模型要提升智能水平的必要數據源。目前，數據壁壘是真實存在的問題。高質量的中文語料數據對于創業公司來說是個很大的挑戰，數據的積累需要時間和經驗。對于像百度這樣常年累月通過搜索等多個互聯網、物聯網應用積累起數據的公司來說，可以說一開始就領先了至少幾個身位。
給AI喂下什么質量的數據，才能訓練和迭代出什么水平的AI。
再說算力。
通用大模型需要24×7連續訓練，調度多個算力中心、協調資源，以云的方式提供智能服務，這對算力有很大的需求。隨著參與大模型訓練的企業越來越多，用來訓練大模型的數據量越來越大，對推理的要求也越來越高，大模型的應用會越來越廣。在以上因素綜合影響下，短期內很難能夠滿足市場的算力需求。
這就意味著，大模型公司必須擁有穩定的、靠譜的、能保障安全運轉的算力。這顯然利于在云計算深耕布局的大廠。
當年云計算創業公司，面臨大廠的夾擊，窄縫求生，專攻一個垂直行業的云計算市場——比如游戲行業。但是，游戲行業遭遇監管重創的時候，云計算需求也大大降低，這導致該云計算創業公司的業務不穩定，反過來又影響使用該家公司服務的客戶。
這也是為什么大模型和云計算同樣是贏家通吃的原因之一——大玩家能夠提供更為穩定、可靠的服務，成為客戶的優先選擇。
最后說算法。
大模型最底層的競爭力來自算法。算法需要龐大的高級人才和長期積累。相比百度這樣長期投入AI的高科技企業，后來者就缺乏相應的儲備了。
為什么現在看起來有很多的公司做大模型呢？因為現在有開源的大模型和很多公開的論文可供參考，所以起步上會簡單很多。但要做好大模型的門檻還是高的，像現在的GPT4沒有公開后續技術細節，國內很多大模型就很難繼續發展。
在SuperCLUE不久前發布的最新測評榜單中，可以看到，憑“硬實力”說話，還是大廠更勝一籌，其中百度最新版本的文心一言，在中文領域已經超過了GPT-3.5，僅次于GPT-4。
IDC發布的《AI大模型技術能力評估報告2023》中，就圍繞著產品技術、服務生態以及行業應用三大維度，考察大模型的10余項指標，對國內主流大模型進行評估。其中，百度文心大模型獲得綜合評分、算法模型、行業覆蓋等多項第一。在服務能力、生態合作等方面，幾大主流大模型也可謂是各有千秋。
這無疑體現了，大廠在大模型競賽中的絕對優勢。在產品技術和行業應用上，遠勝過二三線的競品。比如排名第一的文心大模型，據其官方透露，已經有15萬家企業申請接入文心一言測試，百度智能云與300多家生態伙伴，在超過400個場景中已取得相當不錯的測試效果，并聯合多家企業單位合作發布了11個行業大模型。
越多的應用場景，能形成越多的反饋，從而對模型進行更好的調整；而模型也因此產生更多的經濟價值，可獲得更多的資金投入，反哺自身。
需要指出的是，大模型高昂的訓練成本和研發投入，讓眾多入局者望而生畏。有企業家斷言，每年5000萬到1億美元的花費，只是千億級大模型訓練的入場券。某個創業者高調宣布投資5000萬美元入局大模型時，海通證*的電子研究首席分析師鄭宏達發朋友圈直言說：“5000萬美元夠干什么的？大模型訓練一次就花500萬美元，訓練10次？”四個月之后，該創業公司被收購，出局。
當年共享單車也是百團大戰，打得頭破血流，結果笑到最后的是美團。無他，資金充足。在以年計、甚至以十年計的競爭中，這種重資本重研發的賽道，毫無疑問是利于大公司的。在大公司中，我們還要看人工智能是不是公司的主業，是不是公司的核心競爭力所在。比如百度10年研發，為人工智能投入上千億元。從近三年的研發投入來看，2020年研發費用為195.1億元，研發占比為18.2%；2021年研發費用為249.4億元，研發占比為20%；2022年百度研發費用為233.2億元，研發占比為19%。
這是一場漫長的、看不到終點的長跑，競爭的韌性將左右最后的結果。
需要額外指出的是，人工智能對數據的需求以及其對人類社會的沖擊力，使得國家監管會成為一個很重要的考慮因素。7月13日，國家網信辦、發改委、科技部、工信部等七部門正式發布了《生成式人工智能服務管理暫行辦法》（以下簡稱“《辦法》”），《辦法》將自2023年8月15日起施行。其中提出國家堅持發展和安全并重、促進創新和依法治理相結合的原則，采取有效措施鼓勵生成式人工智能創新發展，對生成式人工智能服務實行包容審慎和分類分級監管。
在2023WA-IC期間，由國家標準委指導的人工智能標準化總體組宣布，我國首個大模型標準化專題組組長由上海人工智能實驗室與百度、華為等企業聯合擔任，現場進行了證書頒發并正式啟動大模型測試國家標準制訂工作。在“百模大戰”的現狀下，此舉被解讀為大模型行業迎來“國家隊”陣容。
以贏家通吃的終局為前提下，我們判斷是，在僅有幾家通用大模型的基礎上，將有多個領域的垂直大模型。龍頭企業研發通用+中小企業研發應用，這種模式成為破局關鍵。
