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2022年上半年國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變。新冠肺炎疫情多點散發(fā)給國內(nèi)經(jīng)濟帶來的擾動持續(xù)存在，而國際上俄烏沖突加劇全球經(jīng)濟的不確定性與復(fù)雜性，美歐高通脹下持續(xù)加息可能伴隨的“硬著陸”風(fēng)險，也給我國經(jīng)濟增長造成一定壓力。

創(chuàng)投市場是專業(yè)投資者通過向成長型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，待其成熟后獲取中長期收益的投資“場所”，因此對經(jīng)濟形勢具有高度的敏感性。2022年上半年，我國創(chuàng)投市場上有多少項目得到資金，又有了哪些變化？

一、2022年上半年創(chuàng)投市場融資情況總結(jié)

據(jù)投融界研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，我國創(chuàng)投市場共公開披露融資案例2304起，同比增長3.45%；融資總額超3211.42億元，同比下降28.75%。融資案例數(shù)量上升，融資總額卻下降，可見今年上半年更多小額項目融資成功了。

從月度數(shù)據(jù)對比來看，2022年上半年公開披露融資金額最高的是2月份，當(dāng)月超629.91億元流入實體企業(yè)；公開披露融資案例數(shù)量最多的是3月份，有478起項目成功融資，并且該月融資金額以600.43億元僅略低于2月。

4月和5月，“黑天鵝”來了，突如其來的疫情讓上海被迫處于“暫停”狀態(tài)。作為中國經(jīng)濟的中心城市，上海在創(chuàng)投市場具有舉足輕重的地位，全面的封控也讓創(chuàng)投市場遭受到了一定沖擊。

5月，我國創(chuàng)投市場公開披露融資案例320起，融資額382.82億元，均是半年最低。不過，隨著疫情控制后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，6月創(chuàng)投數(shù)據(jù)開始全面回暖，有432起融資案例、576.38億元融資額。

二、2022年上半年創(chuàng)投市場融資情況分析

2.1融資行業(yè)分布

據(jù)投融界研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，我國創(chuàng)投市場融資行業(yè)數(shù)量榜單前“三甲”是大健康、企業(yè)服務(wù)和芯片產(chǎn)業(yè)，與2021年上半年保持一致，賽道持續(xù)高熱度。其中，大健康和企業(yè)服務(wù)的融資案例數(shù)量分別以482、418起排在榜單第一和第二名，遙遙領(lǐng)先芯片產(chǎn)業(yè)的158起。

食品餐飲行業(yè)從2021年下半年開始受到創(chuàng)投機構(gòu)關(guān)注，2022年上半年也有不錯表現(xiàn)，以128起融資案例數(shù)量排在榜單第四名。電子設(shè)備、智能硬件和汽車汽配緊隨其后，融資案例數(shù)量也均過百起。

融資行業(yè)金額榜單方面，大健康、企業(yè)服務(wù)依然穩(wěn)坐第一和第二的位置，以690.97億元、445.77億元占全行業(yè)融資總額的21.52%和13.88%。

在全球“雙碳”目標(biāo)的背景下，全球能源發(fā)展進入新階段，新能源汽車市場滲透率正步入高增長快車道，行業(yè)受到資本青睞。2022年上半年，汽車汽配以397.05億元融資總額跳居第三，賓理科技完成的100億元戰(zhàn)略投資占其融資總額的近四分之一。芯片產(chǎn)業(yè)、電子設(shè)備排在融資行業(yè)金額榜單第四和第五名，融資總額均超兩百億元。

2.2融資輪次分布

2022年上半年，企業(yè)處于A輪的融資案例數(shù)量最多，達441起；企業(yè)處于天使輪的融資案例數(shù)排在第二，有420起。天使輪和A輪均處于企業(yè)發(fā)展的早期階段，兩者的高數(shù)值，說明創(chuàng)投機構(gòu)更偏向投資早期企業(yè)。

除了A輪和天使輪，企業(yè)處于戰(zhàn)略融資的融資案例數(shù)也超過四百起。出于企業(yè)發(fā)展的視角，引入戰(zhàn)略投資者能夠產(chǎn)生“一加一遠大于二”的經(jīng)營效果，有助于雙方的協(xié)同成長，是近年來創(chuàng)投機構(gòu)偏愛的投資方式之一。

在融資金額上，2022年上半年，企業(yè)處于戰(zhàn)略融資的融資總額最高，以851.41億元的融資額大幅度超越第二位A輪的484.32億元。賓理汽車的100億元、粵芯半導(dǎo)體的45億元、杉杉鋰電的30.5億元均是通過戰(zhàn)略融資完成。

企業(yè)處于B輪的融資案例數(shù)量雖然排在第五，但融資金額卻以452.25億元擠進前三，并且也與第四位D輪的199.22億元拉開較大差距。

2.3融資地區(qū)分布

從融資地區(qū)的數(shù)據(jù)來看，2022年上半年，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)在創(chuàng)投市場上具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢，前五地區(qū)廣東、北京、上海、江蘇、浙江的融資案例數(shù)量占全國融資案例總數(shù)的78.86%，并且以447、418、374、319、259起依次遞減，整體呈現(xiàn)梯形分布。

與去年上半年相比，廣東今年有了更好的表現(xiàn)，從第三名晉升為第一名；而浙江從第四名下降至第五名。四川、山東、安徽、湖北、福建分別以70、57、55、44、42起融資案例數(shù)量位列榜單第六至第十，在中西部地區(qū)排名靠前。

融資金額方面，前五地區(qū)的排名與融資地區(qū)數(shù)量榜單一致，廣東以650.37億元融資總額排在首位；北京稍遜一籌，以645.28億元排在第二；上海、江蘇、浙江依次排在前五。安徽、湖北、香港在融資總額上超過四川和山東，流入企業(yè)的資金更多。

2.4融資金額區(qū)間分布

據(jù)投融界研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，融資金額在0.5億元以內(nèi)的融資案例數(shù)量最多，有972起，占全部融資案例數(shù)的42.19%。相比去年上半年，這個占比上升了6.37個百分點，更多創(chuàng)投機構(gòu)選擇了小額融資項目。

剔除未透露融資金額區(qū)間的386起融資案例，融資金額在1億至2億元之間的融資案例數(shù)量有367起，排在第二位。融資金額超過20億元的融資案例數(shù)量最少，僅20起，占區(qū)間融資案例總數(shù)的0.87%。

如果從融資金額總量上看，融資金額在3億至8億元之間的企業(yè)融資總額最高，達1103.23億元，占全區(qū)間融資總額的34.35%。其次是融資超20億元的企業(yè)，融資總額也有662.58億元，占比20.63%。融資在0.5億至1億元之間的企業(yè)，融資總額最少，僅64.44億元。

三、創(chuàng)投利好政策

面對復(fù)雜嚴峻的國際環(huán)境和新冠肺炎疫情帶來的沖擊，我國創(chuàng)投市場保持著平穩(wěn)運行，離不開國家政策的大力支持。2022年上半年，為更好地輸血實體經(jīng)濟，我國相關(guān)部門紛紛出臺更多有力措施，促進企業(yè)發(fā)展。

1月11日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好跨周期調(diào)節(jié)進一步穩(wěn)外貿(mào)的意見》，旨在進一步擴大開放，做好跨周期調(diào)節(jié)，助企紓困特別是扶持中小微外貿(mào)企業(yè)，努力保訂單、穩(wěn)預(yù)期，促進外貿(mào)平穩(wěn)發(fā)展。

2月18日，為幫助服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)渡過難關(guān)、恢復(fù)發(fā)展，國家發(fā)展改革委、交通運輸部等14部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》，服務(wù)業(yè)企業(yè)迎來重大利好，一批有針對性的政策措施落實。

3月1日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于進一步實施小微企業(yè)“六稅兩費”減免政策的公告》，對增值稅小規(guī)模納稅人、小型微利企業(yè)和個體工商戶可以在50%的稅額幅度內(nèi)減征資源稅、城市維護建設(shè)稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅（不含**交易印花稅）、耕地占用稅和教育費附加、地方教育附加。

4月12日，發(fā)改委、工信部等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好2022年享受稅收優(yōu)惠政策的集成電路企業(yè)或項目、軟件企業(yè)清單制定工作有關(guān)要求的通知》，為享受稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)和項目設(shè)置條件、制定標(biāo)準、下發(fā)通知。

5月12日，工信部、發(fā)改委、科技部、財政部、銀保監(jiān)會等十一部門共同印發(fā)的《關(guān)于開展“攜手行動”促進大中小企業(yè)融通創(chuàng)新（2022-2025年）的通知》，通過部門聯(lián)動、上下推動、市場帶動，促進大中小企業(yè)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、數(shù)據(jù)鏈等全面融通，著力構(gòu)建大中小企業(yè)相互依存、相互促進的企業(yè)發(fā)展生態(tài)。

6月3日，中國銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步做好受疫情影響困難行業(yè)企業(yè)等金融服務(wù)的通知》，旨在進一步加強對受新冠肺炎疫情影響嚴重行業(yè)企業(yè)等的金融支持，確保有關(guān)金融紓困政策落地。

四、結(jié)語

盡管面對疫情反復(fù)帶來的多重考驗，2022年上半年，我國創(chuàng)投市場整體保持平穩(wěn)態(tài)勢。一季度，創(chuàng)投市場順利開局，融資案例數(shù)量和融資總額均有不俗表現(xiàn)。二季度，疫情突襲導(dǎo)致融資數(shù)據(jù)略有波動，但之后迅速回暖。

融資行業(yè)方面，大健康、企業(yè)服務(wù)依然是創(chuàng)投機構(gòu)最為關(guān)注的賽道，在融資案例數(shù)量和融資總額上都勝過其他行業(yè)，而芯片產(chǎn)業(yè)、食品餐飲、汽車汽配這幾個行業(yè)也頗受機構(gòu)方青睞。融資輪次上，企業(yè)處于早期的項目更容易獲得融資，但戰(zhàn)略融資企業(yè)獲得了更多的資金。

從融資地區(qū)看，廣東超過北京和上海，成為2022年上半年各地區(qū)間的“領(lǐng)頭羊”，同時東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢較為明顯。融資金額區(qū)間上，融資金額在0.5億元以內(nèi)的案例數(shù)量超四成，比重較去年上半年進一步擴大，小額融資更受歡迎。

另外，據(jù)投融界研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022上半年大額融資Top10的融資案例分別是：賓理汽車、中核匯能、長安新能源、粵芯半導(dǎo)體、杉杉鋰電材料、長鑫存儲、英諾賽科、福建未名醫(yī)藥、亞洲醫(yī)療、文遠知行。

2022年上半年悄然走遠，2022年下半年已經(jīng)開啟，雖然新冠肺炎疫情的反復(fù)和世界政局變化帶來了很多不確定性，但創(chuàng)投市場在經(jīng)歷風(fēng)風(fēng)雨雨后，也越來越有韌性，走得更加穩(wěn)定而堅實。

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